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    中國在非洲直接投資的總體評估

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    近年來,非洲國家在改善投資環境方面成績斐然,成為世界的投資熱土,中國成為對非投資的生力軍。大多數中國企業在非洲的投資收到了雙贏的效果,不僅緩解了國內資源短缺的問題,帶動了機電設備的出口,而且提升了非洲國家的生產技術水平,在增加稅收和擴大就業方面發揮了積極作用。同時中國在非投資也面臨諸多問題和挑戰,為此,中國政府和企業正在采取旨在提高治理能力的應對措施,使中國的對非投資朝著健康、持續的方向發展。2008年席卷全球的金融危機加大了中國對非投資的風險,但也孕育著難得的歷史機遇,中國政府和企業應立足長遠投資戰略,加大對非洲的投資力度。

    一 非洲國家的投資環境正處于歷史上最好的時期

    非洲的資源和市場對世界上許多國家都具有戰略意義。近年來,由于非洲國家政局穩定、熱點降溫;經濟步入持續增長新階段,宏觀經濟指標不斷改善;許多非洲國家采取了鼓勵外國投資的政策和措施,非洲投資環境得到顯著改善。以2007年為例,非洲有10個國家引入了新的政策法規,其中多數措施有利于外資和跨國公司。例如,佛得角簡化了綠地投資的批準程序,對外國直接投資開放了所有的部門,特別強調對輕工業、旅游業、捕撈業的投資;埃及放松了在特區新建投資的手續;肯尼亞出臺了推動風險資本公司的條例,且放松了對包括外資銀行在內的銀行業的要求;利比亞允許外國投資者匯回利潤和向國外轉讓清算外匯結余,為投資者提供長達5年的減稅,并免除設備、機械及相關商品進口的關稅;毛里求斯將公司稅從22.5%下調到15%;尼日利亞對于自由貿易區或出口加工區中100%的出口生產企業給予免除公司利得稅的待遇;蘇丹允許外國投資者擁有100%的公司資本。2007年,共有11個非洲國家簽訂了11個投資保護協定,10個非洲國家簽署了11個避免雙重征稅協議,使得非洲國家的投資保護協定和避免雙重征稅協定分別達到696個和459個,其中約有50%的投資保護協定、60%的避免雙重征稅協定是與發達國家簽署的。[1]世界銀行《2009全球營商環境報告》顯示,2007年6月至2008年6月,非洲塞內加爾、布基納法索、博茨瓦納等28個國家在經濟法規方面完成了58項改革,使得非洲的營商環境改革成效斐然。再加上非洲地區投資回報率高,進入世界主要市場享有優惠待遇,吸引越來越多的外國直接投資重返非洲大陸。

    聯合國貿發大會《世界投資報告》歷年數據顯示,進入21世紀以來,流入非洲的外國直接投資呈不斷增長態勢,特別是2004年以來,流入非洲的外資屢創新高。2004年流入非洲的外國直接投資為180億美元,2005年為295億美元,2006年達到創紀錄的458億美元,2007年再創新高530億美元,占到全球外國直接投資流入總量的2.9%[2](見表1)。

    從全球來看,非洲吸引的外資規模仍然十分有限,但是從投資對非洲經濟增長的貢獻率來看,正在逐年擴大。2007年流入非洲的外國直接投資對非洲大陸固定資本形成的貢獻率達到21.3%;非洲吸引的外國直接投資存量達到3930億美元,其占GDP的比重已經從2000年的25.2%提高到2007年的31%,高于發展中國家的平均水平。[3]

    表1 1996~2007年世界對非洲直接投資額

    二 中國成為對非直接投資的生力軍

    傳統上,非洲的外國直接投資主要來源于法國、英國和美國。但自20世紀90年代中期以來,在傳統投資國對非投資增長的基礎上,來自加拿大、意大利、荷蘭、瑞士、挪威、葡萄牙和西班牙等國的投資增長顯著。值得注意的是,中國、印度、沙特阿拉伯等亞洲國家對非洲的直接投資也在逐步增加。

    中國對非洲投資始于20世紀80年代初,當時主要動因是為了鞏固以往的經濟援助成果,同時帶動工程設備、原材料以及其他產品出口。中國在非洲開展了包括興辦合資、獨資企業在內的多種形式的互利合作,經營方式也由“交鑰匙”援建轉向合資經營、共同管理??傮w來看,這個階段中國對非投資尚處于起步階段,投資規模較小,每個項目平均投資額約50萬美元。90年代初,中國開始將對非洲的援助轉化為雙邊企業間的合資合作。1995年中國政府改革援外方式,將中非合作的主體從政府轉向企業,實行援外方式和資金的多樣化,提出要積極推動雙方企業之間的合作,并把援助與投資、貿易和其他互利合作結合起來。與此同時,中國在非洲國家逐步設立了11個“投資開發貿易促進中心”,為雙邊投資和貿易提供信息和服務。1998年,國家計劃委員會(現發改委)確定對非投資規劃方案,第一次就對非投資領域、規模及投資目標進行量化分析,并提出了相關的指導意見。這標志著中國對非投資工作開始孕育面向21世紀的戰略轉變,即由貿易型投資逐漸向資源開發類投資轉變。90年代末期,面對經濟全球化深入發展的趨勢,為適應中國產業結構調整、經濟可持續發展等各方面需要,中國政府提出實施“走出去”戰略,鼓勵有比較優勢的各類所有制企業開展對外直接投資和跨國經營,推動中國有實力的企業通過對外投資不斷發展壯大。資源豐富的非洲大陸成為中國實施“走出去”戰略的重點地區之一。2000年中非合作論壇成立,自此包括建立中非發展基金等新舉措不斷出臺,推動中國對非投資快速增長。2004年中國對非直接投資(非金融類)為3.2億美元,2005年為3.9億美元,2006年增長到5.2億美元,2007年猛增到15.74億美元,比2006年增長202.7%。截至2007年底,中國在非洲直接投資累計44.6億美元,占中國對外直接投資的3.8%。[4]

    從總體規???,中國對非投資增長速度快,但在非洲的直接投資流量(3%)和存量規模(1%)都比較小,發展潛力巨大。從投資主體看,在非800家中國企業中,實力強、管理科學、信譽好的國有企業共有100余家,成為中國對非投資的中堅力量;[5]其余多為中小企業,且民營企業比重日益壯大。從投資行業看,中國在非涉足領域不斷擴大,資源類大項目明顯增多。長期以來,基礎設施、住宅建筑、輕工、機電、紡織、服裝和制藥等勞動密集型產業是中國對非投資的優勢領域。例如,1979~2000年中國的對非投資總額46%集中在制造業、28%在資源產業、18%在服務業、1%在農業。[6]近年來,伴隨著中國對石油和其他礦產資源的需求日益增加,以及國內高新技術的迅猛發展,石油和其他礦產資源的開發投資、電信技術的投資,迅速成為我國對非投資的重要領域。從地域流向看,投資對象國逐步增多,但比較集中。目前,中國的投資項目已經遍布49個非洲國家,覆蓋率達到81%。[7]中國的資本主要分布在南非、尼日利亞、蘇丹、贊比亞、阿爾及利亞等國(見圖1)。2007年中國在35個非洲國家啟動了新的投資項目。投資額在千萬美元以上的國家有南非、阿爾及利亞、毛里求斯、尼日爾、尼日利亞、蘇丹、剛果(金)、贊比亞、埃塞俄比亞、莫桑比克,10國共占中國當年對非直接投資總額的94.5%(見表2)。

    圖1 截至2007年底中國對非直接投資存量前10國

    表2 2003~2007年中國對非直接投資重點國家流入規模

    三 中國對非直接投資效果評估

    (一)大多數中國企業在非投資取得了雙贏

    中國企業在非洲投資的迅速增長,為中國解決國內資源短缺問題、轉移過剩的國內生產能力、帶動機電設備出口,發揮了重要的作用。絕大多數中國投資企業遵守東道國法律,推行勞動力本地化戰略,資助當地的基礎設施建設和衛生教育事業發展,為非洲國家的經濟社會發展做出了貢獻;受到投資對象國政府和人民的歡迎,為促進非洲國家的發展和夯實中非政治關系的基礎做出了重要貢獻。例如,中國石油公司對蘇丹的石油勘探、開采、冶煉、加工、管道運輸、成品油儲存銷售領域進行了上下游一體化的投資建設,在不到10年里幫助其建起了完整的石油工業體系。得益于石油工業,蘇丹國民經濟以年均8%的增長速度發展,人民生活水平明顯得到改善和提高。蘇丹人均GDP從1997年的38美元提高到2006年的803美元。值得特別指出的是,中石油始終把從事公益事業、造福當地人民視為在蘇丹可持續發展的重要環節。該公司出巨資修建醫院、學校,打水井、鋪設飲用水供水管道和架橋等,使蘇丹的受益人口多達150萬。蘇丹總統巴希爾在慶祝中蘇石油項目合作10年的大會上,對中石油促進蘇丹經濟發展的作用給予高度評價,認為中石油“以友誼的精神和我們開展合作,實現了我們共同的利益……蘇中之間實現了巨大的發展。中石油在蘇丹石油合作的成功使世界更看好蘇丹的石油工業”。此外,中國贊比亞友誼農場、毛里求斯天利紡紗廠、海信南非有限公司、莫桑比克信達水產公司、多哥同美藥廠、華為和中興在許多非洲國家的分公司等都在當地取得了很好的經濟效益,不僅滿足當地消費需要,而且增加當地的就業機會和稅收,是一個雙贏的結果。據商務部統計,2007年在非中資企業(非金融類)境外納稅2.6億美元,雇用當地員工5.9萬人。[8]

    然而,中國企業在非洲也有一些沉痛的教訓,不少企業出現虧損或瀕于倒閉。如科特迪瓦華科汽車裝配廠、尼日爾棉花項目、喀麥隆拖拉機廠、中幾(內亞)農業項目等。造成虧損的主客觀原因很多,但主要的原因是前期工作沒做好,可行性論證不充分,對到非洲投資的困難估計不足。中資企業對非投資的經驗與教訓表明,在實施“走出去”戰略時,要特別注意搞好規劃,防止盲目投資。要認真調查分析投資對象國的經濟水平、產業結構、消費能力、市場容量以及自然資源等情況,并根據不同國家和地區的市場需求特點及容量,明確具體投資項目和規模。

    (二)中國企業在非洲投資面臨的主要問題和挑戰

    雖然中國對非投資取得了一定的成績,但也面臨來自外部和內部兩個方面的問題,對中國在非洲的投資產生了一定的阻礙和干擾,影響中非投資合作的快速發展。

    1.內部因素

    從中國政府層面看,首先,中國對非投資戰略尚待清晰。過去20多年來中國的對非投資多是企業自發的,以企業的自主行為為基礎的商業活動,而不存在明確的國家對非投資戰略,因而政府管理和指導有待完善。其次,金融支持和保障體系不盡完善。目前,在非企業以中小企業為多,不僅自有資金不足,而且在信貸、抵押等方面無法滿足銀行要求,致使外匯資金的融通和匯兌渠道不暢,制約了企業在非投資的決策效率和投資規模。雖然國內已經出臺了各項鼓勵企業“走出去”的優惠政策和措施,但缺乏相關配套政策,資金支持力度有限。另外,非洲投資風險高于世界其他地區,而國家至今尚未建立相應的風險補償機制,極大抑制了國內企業投資非洲的積極性,在一定程度上影響了中國對非投資合作的質量和水平。從中國企業層面來看,仍有一些企業片面看待非洲,認為非洲遙遠、貧困,充斥疾病和災難,經濟落后、市場狹小、勞動力素質低下,對非洲發展的潛力估計不足。除少數大型國有企業外,大多數中國企業缺乏成熟的海外市場經營管理經驗和屬地化經營管理能力,缺乏懂經營、會管理、通外語的復合型人才;缺乏一套符合國際慣例又結合中國國情的行之有效的海外企業管理激勵機制。值得特別指出的是,一些在非企業缺乏企業社會責任意識,缺乏國家戰略意識,短期行為嚴重。一些在非企業受企業自身實力限制,甚至把國內一些不好的經營風氣帶到國外,不僅影響了自身的信譽和國家的聲譽,而且對東道國造成了傷害,導致“雙敗”結果。

    2.外部因素

    從非洲國家因素來看,雖然近年來非洲投資環境不斷改善,但與世界其他地區相比,非洲整體投資環境欠佳?;A設施落后,經濟結構單一,工業不成體系,生產配套能力較差,服務體系不完善;存在有法不依,執法不嚴、辦事效率低下、官員腐敗等現象;一些非洲國家政局不穩,社會治安欠佳;國家經濟實力有限,非方配套資金往往無法落實;等等。值得特別指出的是,非洲國家雖然制定了許多法律條款,但在執行過程中經常伴有隨意性,尤其是面對反對黨對現有法規提出質疑時,當權者有時迫于社會輿論的壓力而不得不對原法規做出的承諾進行調整,給企業的經營造成許多不便。另外,非洲國家對一些特殊領域的投資加強了管控,出臺了不利于外國直接投資的政策措施。例如,2007年初,塞拉利昂政府決定中止發行新的礦產勘探許可證;馬達加斯加新《礦產法》對礦產勘探區塊和開采許可進行了調整,即從新法頒布前勘探區塊面積6.25平方公里(2500米×2500米)縮減到0.39平方公里(625米×625米),從原礦產許可證有效期10年縮減到5年;阿爾及利亞引入所有向外商轉讓和銷售的投資須經國家批準的機制;莫桑比克限制外資在當地公司中僅持有少數股份,并禁止外國人成為公司的經理、管理人員和公司董事;[9]津巴布韋實行51%的地方自主權要求,也正在考慮一項法案,確保國家在礦業公司中占25%的股份;[9]肯尼亞能源部正在起草針對國際石油公司的新法規,要求外國公司必須先交納一筆7.5萬~50萬美元的費用,方可在肯尼亞設立辦事處;[10]外國公司之間不得相互轉讓區塊;退還已獲得勘探權的區塊必須繳納罰金。這些政策的調整都將增加中國企業在非洲的投資成本和經營難度。

    從國際因素看,中國企業面臨一些非議和挑戰。近年來,有些西方國家對持續升溫的中非合作說三道四,抓住個別中資企業社會責任缺失的把柄,據此否定中國主張的中非共同發展和互利雙贏的合作理念,指責中國在非洲搞新殖民主義,嚴重阻礙中國對非投資的長遠和可持續發展。

    四 中國加大對非的投資與治理力度

    面對來自內部和外部兩個方面的問題與挑戰,中國政府和相關企業給予了高度的重視,并正采取綜合措施予以治理。

    首先,制定對非投資戰略。針對過去中國對非投資缺乏統一規劃和指導的問題,中國政府相關部門正在牽頭并會同有關部委制定《中非投資合作戰略》,引導中國企業重點投資非洲農業、能源、礦產和制造業等領域。

    其次,加大對非投資的力度。中國企業自有資金不足也一定程度上影響了中國對非投資合作的質量和水平。為解決此問題,中國政府制定實施了一系列的金融政策支持措施,如政策貼息、優惠貸款、建立中非發展基金等。中非發展基金是中國政府落實推動中非新型戰略伙伴關系的新舉措、新方法,在資金性質、業務范圍以及運作模式上都具有鮮明的特色。中非發展基金建立于2007年6月26日,是中國國內第一只專注于對非投資的股權投資基金,也是目前中國國內最大的私募股權基金(PE Fund)?;鹗灼诔鲑Y10億美元,由國家開發銀行出資,最終出資規模將達到50億美元。中非投資基金是中非合作進程中的一個創舉,它彌補了傳統模式下無償援助和貸款之間的空白,在不加重非洲國家債務負擔的情況下,通過直接參與投資的方式支持中非企業投資合作?;鹬铝τ诖罱ㄖ蟹墙涃Q合作的橋梁和紐帶;致力于增強非洲的造血機能;積極履行投資的環境與社會責任,以市場化運作促進中非互利共贏。中非發展基金不同于政府援助,不按國別設置投資限額,在非洲國家自主選擇項目。投資集中于改善非洲民生、促進非洲經濟發展的行業領域,重點支持非洲農業、制造業、基礎設施和基礎產業、資源產業、中國企業在非洲開辦的工業園區等。截至2008年10月,中非基金已經通過14個項目;承諾投資2.41億美元,撥付4791萬美元;項目儲備100多個。[11]中國進出口銀行是中國政府的國際經濟合作銀行,主要提供進出口融資、援外優惠貸款和對外投資貸款等金融服務。過去,中國進出口銀行為支持中國企業走向非洲發揮了重要作用。截至2006年底,中國進出口銀行累計在非洲地區批貸及簽約金額924.84億元人民幣,貸款余額362.93億元人民幣。中國進出口銀行對非援助和貸款的領域十分廣泛,共支持了37個非洲國家的280個項目。未來,中國進出口銀行將繼續發揮政策性融資主渠道優勢,全力為非洲發展與中非合作提供金融支持,為非洲獲得可持續資本支持做出更大貢獻。繼續堅持把對非業務作為戰略重點,推進對非業務的拓展和創新,全面落實好中國對非政策和援助計劃,為非洲發展提供直接資金支持;積極參與事關非洲長遠發展的基礎產業和基礎設施項目建設,以“資源、資金、項目與增長”一攬子合作為基礎,全面創新對非經濟合作與融資模式;加大實施改善生產生活條件的“民心工程”和解決發展難題的“解難工程”,還將幫助非洲建立自由貿易區和出口加工區,提高非洲國家自身發展能力,促進非洲國家盡快融入經濟全球化進程并從中受益。

    再次,倡導和諧發展理念,完善政府政策導向職能。2007年8月28日,中國商務部召開改進企業對非工作座談會。商務部副部長魏建國指出,要努力擴大中非雙方利益匯合點,幫助非洲國家提高自主發展能力。在非企業不僅要考慮經濟利益,更要考慮國家形象和自身的社會責任;不能只關注當前,更要著眼于長遠;要樹立“多予少取,授人以漁”的思想。會上,67家在非企業發出了“樹立責任意識,創建和諧共贏的中非關系”的倡議,號召在非所有中資企業積極承擔企業社會責任,回報當地社會。2008年1月4日,國務院國有資產監督管理委員會發表《中央企業履行社會責任的指導意見》。該文件強調了央企要做履行社會責任的表率的必要性和重要意義,規定了社會責任的主要內容:堅持依法經營,誠實守信;完善公司治理,不斷提高持續盈利能力;切實提高產品質量和服務水平;加強資源節約和環境保護;推進自主創新和技術進步;保障生產安全;維護職工合法權益;參與社會公益事業。該文件提出了央企履行社會責任的主要措施:①建立和完善履行社會責任的體制機制。把履行社會責任納入公司治理,融入企業發展戰略,落實到生產經營各個環節。明確歸口管理部門,建立健全工作體系,逐步建立和完善企業社會責任指標統計和考核體系,有條件的企業要建立履行社會責任的評價機制。②建立社會責任報告制度。③加強企業間交流與國際合作。研究學習國內外企業履行社會責任的先進理念和成功經驗,開展與履行社會責任先進企業的對標,總結經驗,找出差距,改進工作。加強與有關國際組織的對話與交流,積極參與社會責任國際標準的制定??傊?,國資委出臺《指導意見》文件是對央企未來社會責任工作的強力促進。雖然目前國家尚未出臺類似的規劃措施,但相信在央企的帶動下,中國在非洲的中小企業也將逐漸增強國家戰略意識,并日益規范它們在非洲的企業行為準則。

    最后,在非企業提高企業社會責任意識,積極治理問題。2005年4月,贊比亞謙比西銅礦的一家中資企業發生爆炸事故,暴露了中資企業在安全生產和業務管理上存在的問題。安全生產事故發生以后,中國企業認真吸取了教訓,投入大量資金改善安全生產條件,并對員工,特別是采礦作業面工人提供了更加全面的勞動保護措施,得到當地有關部門的高度認可。此外,在勞工待遇、與當地文化融合、環保等方面,一些中資企業都已采取了積極的應對措施。

    五 國際金融危機背景下,中國對非投資的機遇

    2008年席卷全球的金融危機對非洲國家和中國的經濟都產生了一定的負面影響??偟膩碚f,就是下拉各國的經濟增長速度。在投資方面,由于發達國家內部資金鏈緊張,加上國際市場上能源、礦產品價格暴跌,沉重打擊了外資對非洲國家的投資信心,使得其到非洲國家投資的驅動力受限或減弱。事實上,來自埃及、突尼斯、贊比亞等國的消息已經證實,流向這些國家的外國直接投資出現了減少趨勢。這種情況對于那些想利用外資實現其經濟社會發展目標的非洲國家當然是個艱巨的挑戰,但對致力于擴大對非投資的中國政府和企業來說卻是風險與機遇并存,并且機遇大于風險。第一,發達國家對非洲出口產品需求的減少,導致國際市場上非洲產品價格的大幅下滑,企業開始減產,上市公司股價和市值大幅縮水,一些陷入資金困境的公司急于拋售股權以緩解資金緊張壓力,于是出現了以較低成本購入優質公司股票的機會;第二,發達國家對一些投資項目的撤資,導致非洲國家轉而向中國等新興市場國家尋求資金支持,出現了尋求轉讓或合作的項目;第三,從長遠來看,非洲國家的資源與市場仍對未來中國經濟持續發展具有重要意義,這一點不容改變,所以可以長遠戰略投資。古人所謂“旱則資舟,澇則資車”,比較適于金融危機時期的中國企業。中國企業若能在非洲國家陷入困境時積極介入,擴大合作的領域與規模,待未來全球經濟回暖,市場因產品的供應短缺而引致價格再度提高時,將獲得豐厚的回報。

    綜上所述,中國對非投資已經初具規模,成為對非直接投資大軍中的一股新生力量。中國對非投資并非僅僅局限在石油、礦產領域,而是隨著時間的推進將加大對非洲農業、制造業、交通運輸等基礎設施領域的投資力度。面對來自國內外兩個方面的機遇和挑戰,中國政府和相關部門正在積極采取措施,提高政府和企業自身治理能力,尤其注意引導中國企業提高投資中的國家戰略意識與企業行為規范,使得對非投資朝著健康、持續的方向發展。今后,中國企業應在對非投資合作中繼續堅持“守信、保質、薄利、重義”的原則,在非洲工業化進程中發揮更大的作用,承擔更多的國際化的社會責任。2008年席卷全球的金融危機在加大了中國對非投資風險的同時,也孕育著難得的歷史機遇。對此中國政府和企業應給予高度重視,趁機加大對非洲的投資力度。

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